# Gas a US$ 2,25: la compra de Pampa Energía anticipa precios para después del Plan Gas

> La compañía adjudicó en Megsa contratos por hasta 5 MMm3/día con entregas entre 2028 y 2035, a un valor casi 30 % menor que el promedio del programa estatal.

URL: https://codigoestacion.com/energia/gas-a-us-2-25-la-compra-de-pampa-energia-anticipa-precios-para-despues-del-plan-gas
Publicada: 2026-10-19T14:36:28.000Z
Actualizada: 2026-10-26T05:03:08.705Z
Sección: Petróleo y gas
Firma: Paula Etcheverry (Equipo de redacción de Código Estación)
Temas: Vaca Muerta, Gas natural, Agro, Precios
Fuente citada: EconoJournal https://econojournal.com.ar/oilgas/pampa-energia-compro-gas-hasta-2035/

Pampa Energía adjudicó contratos de compra de gas natural con entregas que arrancan en mayo de 2028 y se extienden hasta abril de 2035 a un precio de US$ 2,25 por millón de BTU, casi un 30 % por debajo de los cerca de US$ 3,50 que promedia el Plan Gas. La operación se hizo el jueves pasado mediante una serie de concursos en el Mercado Electrónico de Gas (Megsa) y es la primera de este tipo pensada para el mercado que vendrá después de ese programa estatal, de acuerdo con lo publicado por [EconoJournal](https://econojournal.com.ar/oilgas/pampa-energia-compro-gas-hasta-2035/).

El valor, medido en el punto de ingreso al sistema de transporte (PIST), funciona como una primera señal concreta de hacia dónde pueden ir los precios cuando Vaca Muerta aumente su producción. El gobierno de Javier Milei se propone liberar por completo el mercado cuando terminen los contratos del Plan Gas, algo previsto para fines de 2028, y los suministros que compró Pampa comienzan unos meses antes de esa fecha.

## Cómo fueron los concursos

La empresa buscaba un volumen de hasta 6 millones de m3 por día (MMm3/día) para dos destinos: su proyecto Fértil SA, con el que aspira a producir urea hacia fines de la década, y el gas que debe aportar a Southern Energy (SESA), consorcio exportador de GNL en el que tiene el 20 %. Finalmente, en el tramo de mayor superposición recibirá 5 MMm3/día.

- **Primer concurso:** 1 MMm3/día entre el 1° de mayo de 2028 y el 30 de abril de 2033, con ofertas de dos productores.
- **Segundo concurso:** 2 MMm3/día entre mayo de 2029 y abril de 2034, adjudicados a un tercer productor.
- **Tercer concurso:** otros 2 MMm3/día entre mayo de 2030 y abril de 2035, ganado por ese mismo oferente.
Cada compulsa tuvo dos ruedas; la segunda apuntó a mejorar los precios iniciales. Aun así, el resultado quedó por encima de lo que algunos participantes esperaban: según fuentes consultadas por el medio, se apostaba a conseguir valores de entre US$ 1,80 y US$ 1,90, pero las ganadoras se acercaron casi al máximo de US$ 2,25 que había fijado Pampa.

## El peso del gas asociado

Detrás de esos números está el crecimiento del gas que sale junto con el petróleo en Vaca Muerta. Según la consultora Economía y Energía, que dirige Nicolás Arceo, ese segmento rondó los 32 MMm3/día en julio, y cálculos privados lo llevan a una franja de 60 a 70 millones para el cierre de la década, conforme se amplíe la extracción de crudo para llenar VMOS y crezca Oldelval.

Para una petrolera, ese gas es un subproducto: necesita venderlo para no frenar la producción de crudo, lo que le permite competir con precios más bajos que los que requiere un desarrollo específico de gas seco. Fuentes del mercado sitúan ese costo en una banda de US$ 2,50 a US$ 3, por lo que comprar a terceros a US$ 2,25 puede ser más conveniente que desarrollar recursos propios, aunque depende de las condiciones de cada proyecto. El dato es relevante para Pampa, que produce hidrocarburos y a la vez compra gas para generar electricidad y, en el futuro, fertilizantes.

La incógnita es la demanda del GNL. Southern Energy prevé operar su primer buque de licuefacción en 2027 y el segundo hacia fines de 2028, con un consumo conjunto de unos 28 MMm3/día, equivalente al de toda la industria argentina. Algunos productores creen que, si la exportación absorbe buena parte de la nueva oferta, la baja de precios internos será menor. Otros sostienen que el proyecto contará con un gasoducto propio y funcionará como un bloque aislado con efecto limitado sobre el mercado local.

El medio aclara que la operación de Pampa, por sí sola, no alcanza para fijar el valor del conjunto del mercado, ya que se trata de una referencia nacida de un contrato puntual, con plazos y condiciones específicos.